DANONE: Résultats 2021 solides; Forte croissance au quatrième trimestreRésultats annuels 2021 Résultats 2021 solides
Toutes les références aux variations en données comparables, résultat et marge opérationnels courants, résultat net courant, taux d’imposition courant, BNPA courant, BNPA courant ajusté du coût du carbone, free cash-flow et dette financière nette, correspondent à des indicateurs non définis par les normes IFRS. La définition de ces indicateurs ainsi que leur rapprochement avec les états financiers sur l’ensemble des périodes présentées figurent en pages 8 à 10 ci-après. Commentaire d’Antoine de Saint-Affrique, Directeur-Général « Avec un chiffre d'affaires en progression de 6,7% au T4, en données comparables, et des volumes en hausse de 0,4%, nous avons clôturé l'année avec une forte performance. La croissance de l'exercice 2021 a atteint 3,4% en données comparables, notamment grâce un effet mix favorable. Toutes les catégories ont contribué à cette performance solide. Nous avons tenu notre engagement de retour à la croissance rentable au S2, avec une marge opérationnelle courante de 13,7% en 2021, grâce à nos efforts constants en matière d'exécution, à une amélioration de notre productivité, à une approche proactive sur les prix et à la mise en place rigoureuse de Local First. Je tiens à exprimer ma gratitude à tous les salariés de DANONE, qui ont contribué à de tels résultats dans des circonstances difficiles et sans précédent. Leur engagement et leur passion, conjugués à la force de nos marques et à la pertinence de notre mission, sont au cœur de notre résilience. Ces derniers mois, nous avons progressé avec détermination dans notre projet de transformation : nous avons déployé Local First avec pragmatisme et renforcé certaines compétences clés, notamment avec l’arrivée dans l'équipe de direction de DANONE de professionnels mondialement reconnus dans les domaines des Opérations, des Ressources Humaines et de la R&I. Nous avons encore beaucoup à faire, et j'attends avec impatience notre Séminaire Investisseurs, le 8 mars, pour vous en dire davantage sur les prochaines étapes de notre trajectoire de croissance et de renouveau. » I. RESULTATS DU QUATRIEME TRIMESTRE ET DE L’ANNEE Chiffre d’affaires du quatrième trimestre et de l’année En 2021, le chiffre d'affaires consolidé a atteint 24,3 milliards d'euros, en croissance de 3,4% en données comparables, porté par un effet valeur de 4,0% et un effet volume de -0,6%. En données publiées, le chiffre d'affaires est en hausse de 2,8%, pénalisé par l'impact négatif des taux de change dû à la dépréciation de devises par rapport à l'euro en Amérique latine, en Indonésie, en Turquie, au Japon et en Russie (-2,0%). Le chiffre d’affaires publié intègre également une contribution organique de 0,7% des pays en hyperinflation, ainsi qu'un effet périmètre légèrement favorable ( 0,4%) résultant essentiellement des effets conjoints de l'intégration de Harmless HARVEST et de Follow Your Heart d’une part, et de la cession de Vega d’autre part. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires a augmenté de 6,7% en données comparables, avec un retour à la croissance des volumes ( 0,4%), et une progression en valeur de 6,3%. En données publiées, le chiffre d'affaires a augmenté de 10,9%, grâce à l'effet positif des taux de change ( 2,6%) et à la contribution organique positive des pays en hyperinflation ( 1,0%). En termes de dynamiques par région, la croissance a été globale au quatrième trimestre. L'Europe et l'Amérique du Nord ont progressé de 4,3% en données comparables, grâce à la poursuite du redressement des Eaux et à la forte dynamique d’EDP. Dans le Reste du Monde, le chiffre d'affaires a progressé de 10,0% en données comparables, grâce à l'amélioration séquentielle attendue de la Nutrition Spécialisée par rapport au troisième trimestre, à la forte croissance d’EDP, mais aussi au retour à la croissance des marques Mizone et Aqua.
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et Canada Marge opérationnelle courante Le résultat opérationnel courant s'est établi à 3,3 milliards d'euros en 2021. La marge opérationnelle courante a atteint 13,7%, en baisse de -30 pb en données publiées et -9 pb en données comparables. La marge des opérations a reculé de -81 pb : l'inflation du coût des intrants, dont l'impact négatif représente environ -480 pb, a été partiellement compensée par l'impact positif de 120 pb de la croissance du chiffre d'affaires, portée par les effets mix et prix, ainsi que par l'amélioration de la productivité et autres plans d’efficacité (impact d’environ 280 pb). Les investissements marketing et commerciaux sont restés stables en valeur absolue par rapport à l’an dernier, dans un contexte d'allocation dynamique et sélective des ressources. L'impact favorable des frais généraux sur la marge est essentiellement lié aux premières économies générées par le projet Local First. La marge opérationnelle publiée intègre également l'impact des variations de périmètre (-12 pb), les effets des variations des taux de change et autres (-14 pb) ainsi que la contribution organique des pays en hyperinflation ( 5 pb).
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et Canada Performance par pôle
En 2021, le chiffre d'affaires des Produits laitiers et d'origine végétale a progressé de 3,7% en données comparables et la marge opérationnelle courante a reculé de -33 pb à 9,8%. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires a augmenté de 4,3% en données comparables, avec un léger recul des volumes (-0,4%), et une progression en valeur de 4,7%. Le portefeuille de Produits laitiers a affiché une progression solide, et les Produits d'origine végétale ont enregistré une croissance comprise entre 5% et 10%, malgré des difficultés d'approvisionnement. En Europe et Amérique du Nord, EDP a affiché un nouveau trimestre de croissance solide, marquée par l’augmentation des volumes. En Europe, les ventes ont été soutenues par les plateformes Produits d’origine végétale, Probiotiques et Protéines, où les marques Alpro, Actimel et Yopro ont poursuivi leur excellente croissance. En Amérique du Nord, les ventes ont été portées par Oikos et Two Good dans le segment des yaourts à la grecque, le maintien de la bonne dynamique d’Activia, et la croissance d’International Delight dans le segment des Crèmes à café. Les ventes de Produits d'origine végétale se sont améliorées séquentiellement, soutenues par une gestion rigoureuse de l’approvisionnement et de la demande dans un environnement difficile. Dans le Reste du Monde, la croissance des ventes a été forte, portée par l'accélération des prix et l’amélioration du mix produits, alors que les volumes sont en baisse. La reprise des ventes s’est poursuivie en Amérique Latine et en Afrique, alors que la croissance de la zone CEI est restée modérée, portée par l'effet prix, dans un contexte macroéconomique toujours difficile.
En 2021, le chiffre d'affaires de la Nutrition Spécialisée a progressé de 1,0% en données comparables et la marge opérationnelle courante a reculé de -105 pb à 23,5%. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires a montré une amélioration séquentielle, en hausse de 6,4% en données comparables, marquée par une progression en volumes ( 0,1%) et en valeur ( 6,3%). La Nutrition Infantile a affiché une très forte progression au quatrième trimestre, portée par la Chine et le Reste du Monde. En Chine, la croissance a augmenté de plus de 15%, avec des parts de marché résilientes. Les labels domestiques et les plateformes de ventes en ligne de labels internationaux ont maintenu leur dynamique de croissance et de compétitivité, avec notamment une performance remarquable de la marque Aptamil lors du 11:11 (événement de commerce en ligne en Chine). Les ventes des labels internationaux via les canaux transfrontaliers indirects (Daigous, Friends & Family) ont légèrement reculé, malgré une base de comparaison faible, toujours pénalisées par les restrictions de voyage et de commerce avec la Chine continentale. En Europe, les dynamiques de la catégorie sont restées modérées, tandis que dans le Reste du Monde, les ventes se sont accélérées, revenant à des niveaux compris entre 5% et 10%, portées par une croissance en volume et en valeur. Les ventes de Nutrition pour Adultes ont été impactées au quatrième trimestre par une gestion rigoureuse des stocks dans un contexte d’approvisionnement difficile, particulièrement en Europe.
En 2021, le chiffre d'affaires des Eaux a progressé de 7,2% en données comparables, et la marge opérationnelle courante s'est améliorée de 194 pb à 8,9%, malgré un contexte de forte inflation, grâce à la reprise des volumes, à l’amélioration du mix produit, et à des efforts records en matière de productivité. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires a augmenté de 17,3% en données comparables, grâce à une progression en volumes de 4,3% et en valeur de 13,0%. L'Europe a enregistré une croissance d'environ 15% en données comparables, avec des ventes supérieures aux niveaux de 2019 ce trimestre. Cette croissance a été portée par la France, le Royaume-Uni, l'Allemagne, l'Espagne et la Pologne, où les marques de DANONE ont gagné des parts de marché. Dans le Reste du Monde, Mizone a connu un retour à la croissance, avec des parts de marché stables. L’Amérique Latine a enregistré un nouveau trimestre de reprise, grâce aux segments eau minérale et HOD (Home and Office Delivery), et l'Asie du Sud-Est a affiché une croissance solide, avec une mobilité toujours limitée, mais en amélioration séquentielle par rapport au trimestre précédent. Résultat net et bénéfice net par action Les Autres produits et charges opérationnels se sont établis à -1 080 millions d'euros, contre -519 millions l’année précédente, ce qui résulte principalement des coûts exceptionnels liés au déploiement du projet Local First et des investissements liés à la transformation des opérations de Danone. Par conséquent, la marge opérationnelle publiée a reculé de -255 pb, passant de 11,8% à 9,3%. La charge financière nette a diminué de 49 millions d'euros à -261 millions d'euros, grâce à l'émission en juin 2021 d’obligations assorties d'un coupon de 0%, et à la baisse du coût net de l'endettement à la suite de deux remboursements en 2020 d’obligations qui avaient été émises à des taux plus élevés. Le taux d'imposition courant s'est établi à 27,4%, en ligne avec l'année précédente. Le résultat net courant des sociétés mises en équivalence a sensiblement diminué, passant de 85 millions à 7 millions d'euros, en raison de la cession des participations de DANONE dans Mengniu et Yakult. Par ailleurs, DANONE est engagé dans un processus de cession de sa participation de 20% dans la joint-venture de produits laitiers frais, créée conjointement avec Mengniu, qui est donc qualifiée d’actifs destinés à être cédés au sens de la norme IFRS 5 au 31 décembre 2021. La Part des intérêts minoritaires s'est élevée à 70 millions d'euros, globalement en ligne avec l'année précédente. En conséquence, le BNPA courant a reculé de -1,1% à 3,31€, et le BNPA publié de -1,7% à 2,94€. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
